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市场分析
上周国际油价震荡下行
上周初，沙特大幅下调原油官方销售价，引发了市场对中国和全球需求的担忧，国际油价下跌；周中，中东局势仍存不稳定性，沙特重申将为稳定原油市场做出努力，但美国商业原油库存意外攀升，汽油和馏分油库存同步大幅增长，国际油价震荡运行。临近周末，美国和英国对胡塞武装发动空袭，伊朗扣押油轮，中东局势进一步恶化，国际油价上涨。上周五布伦特原油期货收于78.29美元/桶，较前一周五降0.47美元/桶，周平均为77.24美元/桶，周环比降0.38美元/桶（-0.49%），波动范围为76.12-78.29美元/桶。1月以来布伦特期货均价为77.41美元/桶，环比升0.09美元/桶（0.11%），2024年以来布伦特期货均价为77.41美元/桶，相比2023年均值降4.76美元/桶（-5.79%）。上周WTI、阿曼、上海、穆尔班原油期货平均价分别为71.82美元/桶、77.36美元/桶、554.76元/桶和77.48美元/桶，分别较前一周降0.45美元/桶（-0.63%）、降0.11美元/桶（-0.15%）、升2.96元/桶（0.54%）和降0.15美元/桶（-0.20%）。
美国成品油需求环比上升。截至1月5日四周美国成品油日均需求量为2021.6万桶，同比升1.6%，环比升1.5%；汽油日均需求量为855万桶，同比升3.3%，环比升0.6%；馏分油日均需求量为347.3万桶，同比降4.3%，环比降5.2%。
美国原油产量环比持平，石油钻机数环比减少。截至1月5日当周，美国原油产量环比持平，至1320万桶/日；原油进口量环比减少65万桶/日，至624.1万桶/日；原油出口量环比减少197万桶/日，至332.2万桶/日；原油净进口量环比增加132万桶/日，至291.9万桶/日。截至1月7日当周，美国石油在用钻机数环比减少2台，至499台。
美国原油、汽油和馏分油库存均增加。EIA公布的库存报告显示，截至1月5日当周，美国原油库存增加133.8万桶，至4.324亿桶，之前预估为减少67.5万桶；库欣地区原油库存减少50.6万桶，至3417.3万桶；汽油库存增加802.8万桶，至2.4498亿桶，之前预估为增加248.9万桶；包括取暖油和柴油的馏分油库存增加652.8万桶，至1.3238亿桶，之前预估为增加238.2万桶。报告还显示，炼厂原油加工量较前一周减少16.1万桶，至1651.8万桶/日；炼厂产能利用率为92.9%，较上周下降0.6个百分点。
短期内美元将呈现震荡偏强态势。上周美元指数震荡上行。周初，美国经济数据显示小企业信心改善和贸易逆差缩小，美元全面走强；随后，12月份美国CPI指数环比上行，通胀回落可能受挫，而上周初请失业金人数略低于预期，市场预期美联储转向降息时间进一步推迟。预计短期美元将呈现震荡偏强态势。上周五美元指数收于102.404，较前一周五降0.01%，周平均达到102.367，环比升0.19%。上周五人民币兑美元汇率为7.105，较前一周五升21个基点，周平均为7.1042，环比升0.16%。上周五欧元兑美元汇率报1.095，较前一周五升8基点。截至2024年1月9日，对冲基金等机构投资者持有的欧元净多头环比减少0.06万手，至11.89万手，后市看空气氛增强。
WTI、布伦特原油期货合约非商业净多持仓量增加。截至2024年1月9日，WTI原油期货合约非商业净多持仓为16.97万手，比前一周增加0.6万手，后市看多气氛增强；布伦特原油期货合约非商业净多持仓为-0.02万手，比前一周增加3.09万手，后市看多气氛增强。
预计本周国际油价震荡偏强。经济方面，美国经济数据表现不佳，CPI指数上行，PMI指数下行，但劳动力市场保持强劲，截至1月6日当周初请失业金人数为20.2万人，预测值为21万人。美联储方面，12月美国CPI指数环比上行，通胀回落可能受挫，而上周初请失业金人数略低于预期，市场预期美联储转向降息时间将进一步推迟。供应方面，沙特大幅下调原油官价，显现出全球原油需求的低迷，沙特阿美将2月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价下调2美元/桶，创下27个月来的最低水平，设为较阿曼/迪拜均价升水1.5美元/桶。库存方面，美国原油和汽柴油库存超预期大幅累库，需求前景不容乐观，截至1月5日当周，美国原油库存增加130万桶，至4.324亿桶，之前预估为减少70万桶；汽油库存猛增800万桶，至2.45亿桶，为2022年2月以来的最高水平，之前预估为增加250万桶；包括取暖油和柴油的馏分油库存增加650万桶，至1.324亿桶，之前预估为增加240万桶。地缘政治方面，中东局势进一步恶化，美国和英国对胡塞武装发动空袭，伊朗扣押油轮。综合判断，巴以冲突已呈长期化趋势，且目前伊朗已直接卷入冲突，地区局势存在失控风险，地缘政治溢价将再度带动油价上涨。预计本周国际油价震荡偏强。
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