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上周初，在交易商空头回补及美国补充战略储备，油价小幅收涨后，因市场对石油需求疲软以及投资者担心石油过剩，油价放量大跌；周中，美国原油库存降幅远超预期，叠加美联储暗示明年将有三次降息，美元走软和IEA上调明年对石油需求的预测，油价回升。两个月来首次周线上涨。上周五布伦特原油期货收于76.55美元/桶，较前一周五升0.71美元/桶，周平均为75.35美元/桶，周环比降0.53美元/桶（-0.70%），波动范围为73.24-76.61美元/桶。12月以来布伦特期货均价为75.91美元/桶，环比降6.12美元/桶（-7.46%），2023年以来布伦特期货均价为82.28美元/桶，相比2022年均值降16.76美元/桶（-16.92%）。上周WTI、阿曼、上海、穆尔班原油期货平均价分别为70.48美元/桶、74.79美元/桶、541元/桶和75.32美元/桶，分别较前一周降0.58美元/桶（-0.82%）、降1.18美元/桶（-1.55%）、降12.26元/桶（-2.22%）和降0.81美元/桶（-1.07%）。

美国成品油需求环比下降。截至12月8日四周美国成品油日均需求量为1991.2万桶，同比升0.6%，环比降2.6%；汽油日均需求量为850.3万桶，同比升2.3%，环比降5.5%；馏分油日均需求量为366.3万桶，同比降1.1%，环比降9.3%。

美国原油产量环比持平，石油钻机数环比减少。截至12月8日当周，美国原油产量环比持平，至1310万桶/日；原油进口量环比减少99万桶/日，至651.7万桶/日；原油出口量环比减少57万桶/日，至377.1万桶/日；原油净进口量环比减少42万桶/日，至274.6万桶/日。截至12月17日当周，美国石油在用钻机数环比减少2台，至501台。

美国原油库存减少，汽油和馏分油库存增加。EIA公布的库存报告显示，截至12月8日当周，美国原油库存减少425.8万桶，至4.4077亿桶，之前预估为减少65万桶；库欣地区原油库存增加122.8万桶，至3077.9万桶；汽油库存增加40.9万桶，至2.2401亿桶，之前预估为增加193.3万桶；包括取暖油和柴油的馏分油库存增加149.4万桶，至1.1354亿桶，之前预估为增加62.3万桶。报告还显示，炼厂原油加工量较前一周减少10.4万桶，至1609.7万桶/日；炼厂产能利用率为90.2%，较上周下降0.3个百分点。

短期内美元将呈现震荡偏弱态势。上周美元指数连续下行。周初，美国核心CPI年率同比增长4%，维持高位，并且距离2%的目标相差甚远，随后美联储12月议息会议维持利率不变，但释放降息预期，美联储主席鲍威尔表示不会等到通胀降回2%才开始降息，降息的预期时间节点提前至明年3月。预计短期美元将呈现震荡偏弱态势。上周五美元指数收于102.55，较前一周五降1.4%，周平均达到103.067，环比降0.8%。上周五人民币兑美元汇率为7.0957，较前一周五降166个基点，周平均为7.1102，环比降0.02%。上周五欧元兑美元汇率报1.089，较前一周五升133基点。

截至2023年12月12日，对冲基金等机构投资者持有的欧元净多头环比减少0.5万手，至14.73万手，后市看空气氛增强。

WTI、布伦特原油期货合约非商业净多持仓量减少。截至2023年12月12日，WTI原油期货合约非商业净多持仓为15.16万手，比前一周减少1.74万手，后市看多气氛减弱；布伦特原油期货合约非商业净空持仓为-7.63万手，比前一周减少5.46万手，后市看多气氛减弱。

预计本周国际油价震荡上升。经济方面，美国和欧洲经济保持韧性，美国截至12月9日当周初请失业金人数为20.2万人，低于预期值。欧洲12月Markit制造业PMI初值依然保持44.2，但12月ZEW经济景气指数为12.8。美联储方面，美联储主席鲍威尔周三表示，虽然旨在抑制通胀的加息行动可能已经结束，但仍有进一步加息的可能性。需求方面，美国石油需求前景悲观。纽约联邦储备银行的一项制造业调查显示，新订单连续第三个月下降，这可能预示着未来一年石油需求疲软。供应方面，12月14日红海发生油轮袭击事件后，中东石油供给可能减少；国际能源署(IEA)表示，美国石油供应增长继续超出预期，产量突破了2,000万桶/日的大关。库存方面，美国原油库存大幅减少，油品库存小幅增加。截至12月8日当周，美国原油库存减少425.8万桶，至4.4077亿桶。汽油库存增加40.9万桶，至2.2401亿桶，之前预估为增加193.3万桶；包括取暖油和柴油的馏分油库存增加149.4万桶，至1.1354亿桶，之前预估为增加62.3万桶。综合判断，尽管OPEC+成员国减产效果有限，且美国页岩油企与其他来源的产量增加和消费增长的放缓抵消了OPEC+成员的减产效果，但全球石油库存仍处低位。预计本周国际油价震荡上行。

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